巴菲特回首乱世投资之道 (下)

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在奥马哈一位富豪朋友的生日聚会上,几位客人问巴菲特,他们的货币市场基金是否安全。巴菲特觉得这些问题让人担心,因为它们说明,长期以来被视为坚不可摧的货币市场基金,其安全性问题也引起了人们的普遍担忧。
他说,当开劳斯莱斯的人们都在为自己的财产而担心时,你就知道出了麻烦。
9月19日早晨,摩根士丹利首席执行长麦晋桁John Mack致电巴菲特,希望安排一项交易,可能是为摩根士丹利提供一个巨额信用额度。没有谈到具体条款。巴菲特对麦晋桁说,他没有兴趣,因为他对这家银行不够熟悉。
巴菲特说,他仍然认为政府有阻止灾难发生的办法。他与政府官员保持紧密联系,曾接到时任财政部长的鲍尔森Henry Paulson的电话。当时鲍尔森正在制定银行业救助方案,希望倾听巴菲特对构造这一方案有何想法。寻求对该方案指导意见的参议员也曾打电话给他。
巴菲特回忆道,由于政府迅速采取行动,他增强了对这场危机将会化解的信心。他说,在货币市场基金Reserve风波爆发几天后,政府对货币市场基金资产的担保是前进了一大步。
9月底时,巴菲特决定出击。
同摩根士丹利一样,高盛也需要现金。高盛向他提了几个交易设想,但都没有打动他。不过他并没有彻底回绝,原因之一在于他熟悉高盛的业务,在各种交易上曾与高盛合作多年。
9月23日,高盛银行家特罗特Byron Trott致电巴菲特询问如何才能达成交易。他曾长期与巴菲特保持着密切的合作关系。
巴菲特列出了他的条件。几小时后协议即告达成。伯克希尔哈撒韦公司以10%的年股息率购买了50亿美元的高盛优先股,以及以每股115美元购买50亿美元高盛股票的认股权证。如今高盛的股价约为166美元。
巴菲特说,这项协议在某种程度上是出于对政府将遏制可能危及到高盛这种公司的金融灾难的信心。另一个因素是:对伯克希尔哈撒韦公司很具吸引力的条款。
在这项交易完成后不久,巴菲特同意以10%的年股息率购买30亿美元的通用电气优先股。他还得到了以每股22.25美元购买30亿美元通用电气普通股的权利。通用电气股价上周五上涨0.31美元,收于15.92美元。
在向这些交易投入了80亿美元之后,巴菲特发起了公关攻势,目的主要是为了提振市场,并敦促政府采取强有力的行动。
在公立电视访谈节目The Charlie Rose Show中,巴菲特将市场的动荡称为“经济珍珠港”,并重申了他对美国长期保持优势地位的信念。他在《纽约时报》New York Times发表文章说,他在通过个人账户购买美国股票。
10月6日,他致信财政部长鲍尔森,提出了帮助金融体系消除银行持有的数十亿美元有毒抵押贷款资产所造成压力的计划。他建议汇集包括伯克希尔哈撒韦公司在内的私人资产同财政部资金一道购买银行的按揭证券。
据知情人士说,鲍尔森认为这是“一个好主意的种子”,但美国财政部当时忙于当救火队员,没有进一步采取行动。
股市的持续下跌让伯克希尔哈撒韦公司付出了代价。
今年2月,该公司公布每股账面价值在2008年下降了9.6%,为巴菲特1965年执掌伯克希尔哈撒韦公司以来的最大跌幅。它持有的股票损失惨重,其中包括美国运通公司American Express Co.和穆迪公司Moody''''s Corp.,它卖给保险客户的防止全球股指长期下跌的衍生品合约也出现了巨额帐面亏损。
最沉重的打击发生在4月份,当时穆迪取消了伯克希尔哈撒韦公司的AAA评级,理由是股市的下跌。此举制约了伯克希尔哈撒韦公司庞大的保险业务,使其难以销售防止重大亏损的保单。伯克希尔哈撒韦的股价也大幅下挫,自2008年9月中旬以来下跌了约30%.
分析师说,与Burlington的交易降低了伯克希尔哈撒韦的利润增长潜力,因为铁路基本上跟踪的是整体经济的增长。但它也降低了伯克希尔哈撒韦公司在风险较大的金融业务上的投资比例,可能会在下次危机来临之际夯实基础。
巴菲特对他在金融危机期间的决定存在一些遗憾。他说,如果他等到2009年3月市场触底时才动用他的现金,他就会大赚一票了。
巴菲特说,我犯了很多错误。我没有利用混乱带来的机会实现最大化。但最终,结果还算差强人意。

说这些给你,是想告诉你,其实大部分人没有技能没有知识,在几次失败的经营下才发现其实经商相比其他的技能要复杂很多,它除了需要专业的技能以外(如现金流管理、进销存分析、财务报表、财务数据的收集和预期,套现、专业营销。),还需要领导力、和客户和下属沟通的能力、承受的压力相比其他打工一族要大得多,而投资者误以为经商是摸不清人生方向下最后的选择,误以为经商要容易的多,卖点东西谁不会阿。。。,实际数据表明:在没有专业知识和判断力、经验的武装下,85%的投资者是失败告终的。。。。

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